泡泡玛特盲盒教程自己做的-天源文化企业宣传片拍摄

泡泡玛特市值较年初缩水近20%,王宁为何说今年比去年好?【大河财立方记者王宁宁】近日，泡泡玛特公布2026年半年报，虽然营收保持了两位数的增速，但资本市场似乎并不买单。截至发稿，公司最新市小发猫。盲盒机制、快速上新、抽盒玩法这些“国内经验”可以搬，但“潮玩文化认知”搬不了。中国潮玩出海，刚刚完成一半。把中国潮玩经验复制到小发猫。

业绩大考下的港股:从泡泡玛特到赤子城、金山云,市场审美或许正在切换泡泡玛特提供了一个参照。8月20日披露的中期业绩显示，上半年营收171.7亿元，同比增长23.8%,经调整净利润51.6亿元，同比增长约10%,但收入和利润增速均低于此前市场预期。更值得关注的是，海外业务出现阶段性承压——上半年海外收入同比下降11.1%,其中美洲、亚太市场分别下降是什么。

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为什么海外市场成了影响泡泡玛特价值的关键海外同样需要用客流和销售证明自己，换取商场和业主的信任。星星人海外的IP矩阵建设也几乎在刚起步阶段。泡泡玛特做的是非刚需品的文化出海，不是货和渠道到位了，就可以拉动销量增量，且以盲盒和文化审美为载体的潮流玩具，本来就是一个需要教育和培育的新品类。国内的爆发，也是什么。

段永平,接不住泡泡玛特的“飞刀”泡泡玛特盘中摸到339.8港元的历史高点，市值超过4500亿港元。从巅峰到这一天，市值蒸发近六成。泡泡玛特的忠实拥趸，段永平在这次大跌之后，手中的股份也开始出现浮亏。今年以来，段永平多次公开表达了对泡泡玛特的看好，并一路把自己买成了第二大股东。可经历了过去一年的暴涨说完了。

半年净赚51亿却暴跌8%,泡泡玛特被嫌弃的真相:高预期+海外下滑+库存...连王宁自己都在电话会上叹气：‘今年大概率完不成20%增长目标。’一句话，把市场最后一丝幻想也戳破了。更让人心头发紧后面会介绍。补起来可比拆盲盒难多了。说白了，泡泡玛特现在卡在了一个特别尴尬的位置：手上有真金白银，但讲不出让人信服的“下一步”后面会介绍。

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港股异动 | 泡泡玛特(09992)再涨超4% 公司拟推出20至50亿元的回购...智通财经APP获悉，泡泡玛特(09992)再涨超4%,截至发稿，在3.96%,报154.9港元，成交额22.19亿港元。消息面上，泡泡玛特发布的中期业绩公告显示，2026年上半年，公司实现的营业收入约172亿元，同比增长约24%;归母净利润约50亿元，同比增长约10%。王宁在中期业绩电话会上表示，未来六是什么。

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谁在为泡泡玛特的下跌买单但这恰恰是决定泡泡玛特未来估值应该参照"内容IP公司"还是"潮流单品公司"的关键。除星星人之外，泡泡玛特目前已有11个IP年收入过亿、6个IP半年收入破10亿。从“押中一个爆款”到“手里有一整个IP矩阵”,泡泡玛特确实在往这个方向证明自己。另一个值得关小发猫。

后LABUBU时代的泡泡玛特21世纪经济报道记者李金萍深圳报道8月20日，泡泡玛特(09992.HK)发布2026年半年报。上半年，泡泡玛特营收171.7亿元，同比增长23.8%。归母净利润50.4亿元，同比增长10.1%。虽然依然保持了两位数的营收增速，但是资本市场似乎并不买单。财报发布当天，股价收报153.7港元，较历史高是什么。

泡泡玛特王宁:公司跟去年相比更健康不做不利于长期发展的决策8月20日，泡泡玛特创始人王宁在中期业绩电话会上表示，公司虽然今年业绩压力较大，但公司的运营、组织、业务等各方面的健康度都有了很大的提升，公司的基本功依然非常扎实，不希望为了市场预期做出一些不利于公司发展的决策。此外王宁还表示，未来六个月，集团将启动不低于20亿、..

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泡泡玛特的“调整年”:增速虽慢了,但骨架更结实了不少泡泡玛特的粉丝评论道“怎么搬家了？”“怎么装修了？”“我的城市开了旗舰店！”焕新、开店，正是泡泡玛特在今年上半年推进的增长动作。“2026年上半年，泡泡玛特移位焕新20多家门店，同时这些门店的销售同比增长显著高于全国门店平均水平。”褚音介绍道，泡泡玛特并非只在说完了。

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