泡泡玛特实体店位置查询-天源文化企业宣传片拍摄

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泡泡玛特市值较年初缩水近20%,王宁为何说今年比去年好?”大河财立方记者从泡泡玛特业绩电话会上获悉，王宁反而说道，今年比去年好，并宣布将在未来6个月内，推出不低于20亿元、不高于50亿元的回购计划。腰部IP接棒，谁能补上LABUBU的位置？王宁认为，LABUBU占公司收入的比重降至26%,意味着公司IP分布是健康的。LABUBU爆火之后，好了吧！

泡泡玛特中期业绩严重不及预期、股价腰斩全球化“门面IP”Labubu...来源：新浪证券出品：新浪财经上市公司研究院作者：渚2026年8月20日，泡泡玛特发布了2026年中期业绩。上半年实现营收171.7亿元，同比增长23.8%;归母净利润50.4亿元，同比增长约10%。单看绝对值，这仍是一份在消费领域可圈可点的成绩单。然而资本市场给出的回应却是——次日开后面会介绍。

业绩大考下的港股:从泡泡玛特到赤子城、金山云,市场审美或许正在切换泡泡玛特提供了一个参照。8月20日披露的中期业绩显示，上半年营收171.7亿元，同比增长23.8%,经调整净利润51.6亿元，同比增长约10%,但收入和利润增速均低于此前市场预期。更值得关注的是，海外业务出现阶段性承压——上半年海外收入同比下降11.1%,其中美洲、亚太市场分别下降好了吧！

为什么海外市场成了影响泡泡玛特价值的关键而泡泡玛特不少海外员工都是去年才加入，对IP、商品和潮玩行业的理解仍在积累。门店也开始从数量优先转向质量优先。海外线下店不仅要卖货，还要承担拉新和品牌展示的任务。泡泡玛特正在调整早期开得不理想的门店，把部分不足100平方米的小店移到更好的位置，扩大至150&mdas小发猫。

段永平,接不住泡泡玛特的“飞刀”(本文作者为数读社，钛媒体经授权发布)文| 数读社泡泡玛特财报发布的前夜，IP“星星人”又一次爆火。该IP的首个搪胶毛绒系列“动物农场”,线上多渠道上架后秒罄。隐藏款被炒到1799元，比发售价涨了14倍。然而，这个好消息并没有让泡泡玛特振奋起来。二季报等我继续说。

半年净赚51亿却暴跌8%,泡泡玛特被嫌弃的真相:高预期+海外下滑+库存...泡泡玛特交出的是一份‘很会赚钱，但不太会讲故事’的答卷。回购计划喊出了20亿至50亿，更像是给市场递上一张缓兵之计的欠条——钱可以再赚，信任一旦松动，补起来可比拆盲盒难多了。说白了，泡泡玛特现在卡在了一个特别尴尬的位置：手上有真金白银，但讲不出让人小发猫。

LABUBU增速转负、星星人暴涨580%,泡泡玛特IP换代危机浮出水面赚了51亿，股价却砸出一个大坑——这不是段子，是泡泡玛特刚交出的半年报现实。市场原本等着看200亿营收、66亿利润的“王炸”，结果等来171.7亿和51.6亿，落差像坐过山车直坠。开盘跌超8%,市值腰斩，创始人王宁在电话会上干脆摊牌：“今年20%增长目标，大概率完不说完了。

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从‘广告片’到‘宇宙级IP’:乐高模式正在被蜜雪、泡泡玛特悄悄复制雪王要拍电影了，LABUBU要上大银幕了，连三只松鼠的松鼠小镇都试过动画引流——这不是品牌在玩票，是真刀真枪下场建世界观。国家电影局备案名单里突然冒出‘雪王爱动漫文化(北京)有限公司’名字听着像段子，但人家连剧本梗概都交上去了。泡泡玛特更干脆，直接牵后面会介绍。

泡泡玛特股价较高点腰斩,段永平依然看好8月20日，泡泡玛特(09992.HK)发布2026年半年报。上半年，泡泡玛特营收171.7亿元，同比增长23.8%。归母净利润50.4亿元，同比增长10.1%。财报发布当天，股价收报153.7港元，较历史高点337港元已缩水超过五成——相当于跌掉了一个泡泡玛特。市场的恐慌不无理由。LABUBU所在的T等会说。

泡泡玛特(09992)授出13.75万份奖励股份智通财经APP讯，泡泡玛特(09992)发布公告，于2026年8月24日，公司根据首次公开发售后股份奖励计划的条款向承授人授出代表相同数量相关股份的13.75万份奖励，但须待接纳后方可作实。

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