泡泡玛特实体店一般都是几点关门-天源文化企业宣传片拍摄

泡泡玛特市值较年初缩水近20%,王宁为何说今年比去年好?泡泡玛特已有6个IP收入突破10亿元。腰部IP虽批量崛起，但谁能真正接棒LABUBU,仍不确定。记者梳理财报注意到，2024至2026年，3份半年报显示，泡泡玛特排名第二的IP换了3个，从LABUBU换到MOLLY,再到星星人。“IP座次轮换频繁，说明造爆款能力强，同时IP长线运营、文化沉淀的能是什么。

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泡泡玛特中期业绩严重不及预期、股价腰斩全球化“门面IP”Labubu...泡泡玛特股价长期在140港元至180港元的区间内低迷徘徊，未能收复失地。而半年报的出炉，恰恰印证了市场此前的担忧并非杞人忧天。Labubu“熄火”星星人能否接棒？如果说2025年的泡泡玛特是“Labubu一个人的盛宴”，那么2026年上半年，这场盛宴已显露出明显的散场迹象。La说完了。

业绩大考下的港股:从泡泡玛特到赤子城、金山云,市场审美或许正在切换泡泡玛特提供了一个参照。8月20日披露的中期业绩显示，上半年营收171.7亿元，同比增长23.8%,经调整净利润51.6亿元，同比增长约10%,但收入和利润增速均低于此前市场预期。更值得关注的是，海外业务出现阶段性承压——上半年海外收入同比下降11.1%,其中美洲、亚太市场分别下降好了吧！

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半年净赚51亿却暴跌8%,泡泡玛特被嫌弃的真相:高预期+海外下滑+库存...泡泡玛特去年才开始推环保PVC材料，比乐高晚三年，比Funko晚两年。不是不做，是节奏慢了半拍。王宁那句“完不成20%目标”的坦白，意外收获了不少普通用户的共鸣。微博上有人留言：“公司都敢说实话了，我反而更愿意买了。”这话听着暖心，但也透着无奈——资本市后面会介绍。

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为什么海外市场成了影响泡泡玛特价值的关键也需要更长期来优化点位、空间设计、陈列、形象展示、服务体验，很难对冲线上下滑的影响，IP矩阵影响力有限的情况下，反而单店营收也会连小发猫。而泡泡玛特不少海外员工都是去年才加入，对IP、商品和潮玩行业的理解仍在积累。门店也开始从数量优先转向质量优先。海外线下店不仅要卖小发猫。

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段永平,接不住泡泡玛特的“飞刀”都是有稳固护城河的巨头。泡泡玛特既不是网易这样，处在市场情绪低谷的阶段。也不是像苹果这般，有确定的市场、确定的增长。从2024年初还有呢？泡泡玛特又一个盘整期已经到来。中金在研报中认为，泡泡玛特"长期价值有望穿越单一IP热度周期。这个"长期"表明，现阶段是后labubu周期，是还有呢？

LABUBU增速转负、星星人暴涨580%,泡泡玛特IP换代危机浮出水面赚了51亿，股价却砸出一个大坑——这不是段子，是泡泡玛特刚交出的半年报现实。市场原本等着看200亿营收、66亿利润的“王炸”，结果等来171.7亿和51.6亿，落差像坐过山车直坠。开盘跌超8%,市值腰斩，创始人王宁在电话会上干脆摊牌：“今年20%增长目标，大概率完不等我继续说。

从‘广告片’到‘宇宙级IP’:乐高模式正在被蜜雪、泡泡玛特悄悄复制泡泡玛特更干脆，直接牵手索尼影业，把LABUBU这个没台词、靠表情包出圈的潮玩形象，往全球院线推。这哪是跨界？分明是抄了乐高的作业：先有产品，再用故事把人留住。乐高当年怎么翻身的？2014年《乐高大电影》不是为卖积木打广告，而是让艾米特这个普通建筑工人扛还有呢？

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泡泡玛特股价较高点腰斩,段永平依然看好泡泡玛特创始人王宁坦承：“今年大概率完不成年初既定的30%增长目标。”虽然业绩增长降速，泡泡玛特却对公司的长期发展越来越有信心。年中业绩发布会当晚，公司同步抛出未来6个月内不低于20亿元、不高于50亿元的股份回购计划，这也是泡泡玛特历史上首次在业绩会上公布如此大还有呢？

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泡泡玛特(09992)授出13.75万份奖励股份智通财经APP讯，泡泡玛特(09992)发布公告，于2026年8月24日，公司根据首次公开发售后股份奖励计划的条款向承授人授出代表相同数量相关股份的13.75万份奖励，但须待接纳后方可作实。

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泡泡玛特实体店一般都是几点关门

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