泡泡玛特盲盒全部_泡泡玛特盲盒全部系列-天源文化企业宣传片拍摄

╯ω╰

泡泡玛特市值较年初缩水近20%,王宁为何说今年比去年好?降幅几乎全部来自线上渠道——亚太线上收入下降39.8%,美洲线上收入下降45.6%,欧洲线上收入下降59.0%。对此，泡泡玛特在财报中解释称，线小发猫。盲盒机制、快速上新、抽盒玩法这些“国内经验”可以搬，但“潮玩文化认知”搬不了。中国潮玩出海，刚刚完成一半。把中国潮玩经验复制到小发猫。

ˇ▂ˇ

泡泡玛特中期业绩严重不及预期、股价腰斩全球化“门面IP”Labubu...来源：新浪证券出品：新浪财经上市公司研究院作者：渚2026年8月20日，泡泡玛特发布了2026年中期业绩。上半年实现营收171.7亿元，同比增长23.8%;归母净利润50.4亿元，同比增长约10%。单看绝对值，这仍是一份在消费领域可圈可点的成绩单。然而资本市场给出的回应却是——次日开说完了。

业绩大考下的港股:从泡泡玛特到赤子城、金山云,市场审美或许正在切换泡泡玛特提供了一个参照。8月20日披露的中期业绩显示，上半年营收171.7亿元，同比增长23.8%,经调整净利润51.6亿元，同比增长约10%,但收入和利润增速均低于此前市场预期。更值得关注的是，海外业务出现阶段性承压——上半年海外收入同比下降11.1%,其中美洲、亚太市场分别下降还有呢？

半年净赚51亿却暴跌8%,泡泡玛特被嫌弃的真相:高预期+海外下滑+库存...‘星星人农场’盲盒秒空，二手平台加价几百上千元抢货。年轻人照常为情绪买单，只是资本市场早就不信‘永远年轻、永远热泪盈眶’这套叙事了。它要的是确定性：稳定的增长曲线、可复制的IP孵化机制、能打穿全球市场的运营能力。而现在，泡泡玛特交出的是一份‘很会赚钱，但不太是什么。

⊙▂⊙

˙＾˙

为什么海外市场成了影响泡泡玛特价值的关键泡泡玛特做的是非刚需品的文化出海，不是货和渠道到位了，就可以拉动销量增量，且以盲盒和文化审美为载体的潮流玩具，本来就是一个需要教育和培育的新品类。国内的爆发，也经历了很长时间的养成，海外本身就是文化高地，尤其是美国和日本市场。IP影响力、情感连接度、线下门店能否说完了。

段永平,接不住泡泡玛特的“飞刀”段永平和泡泡玛特的缘分，浓缩在今年的六个时间里。4月9日，他宣布通过卖出看跌期权(Put)开始建仓，他兴奋地表达了对泡泡玛特和王宁的看好，直言"我的泡泡玛特保险公司正式开张了。一出手就是2.25万张看跌期权(Put),几乎打满券商限额。5月7日，他把拿了十几年的中国神华全部清仓后面会介绍。

＼　＿　／

ˋ▂ˊ

LABUBU增速转负、星星人暴涨580%,泡泡玛特IP换代危机浮出水面盲盒卖的是情绪，可情绪不会永远上头。当LABUBU的尖耳朵不再让人心跳加速，当“抽隐藏款”的期待感被稀释，再高的毛利率也填不上增长断层。王宁紧急祭出20亿至50亿港元回购计划，与其说是信心，不如说是稳住基本盘的缓冲垫。其实回头看看，泡泡玛特这波调整，早是什么。

从‘广告片’到‘宇宙级IP’:乐高模式正在被蜜雪、泡泡玛特悄悄复制蜜雪和泡泡玛特现在走的，就是这条路：雪王不是吉祥物，是许愿池边的打工仔；LABUBU不是盲盒抽卡符号，是会迷路、会emo、会在异星废土里找朋友的‘非人类主角’。它们不靠票房回本，靠的是角色立住了，消费者才愿意为联名杯套、限定手办、甚至主题快闪店买单。反后面会介绍。

∩ω∩

(-__-)b

泡泡玛特股价较高点腰斩,段永平依然看好8月20日，泡泡玛特(09992.HK)发布2026年半年报。上半年，泡泡玛特营收171.7亿元，同比增长23.8%。归母净利润50.4亿元，同比增长10.1%。财报发布当天，股价收报153.7港元，较历史高点337港元已缩水超过五成——相当于跌掉了一个泡泡玛特。市场的恐慌不无理由。LABUBU所在的T后面会介绍。

ˋ０ˊ

泡泡玛特(09992)授出13.75万份奖励股份智通财经APP讯，泡泡玛特(09992)发布公告，于2026年8月24日，公司根据首次公开发售后股份奖励计划的条款向承授人授出代表相同数量相关股份的13.75万份奖励，但须待接纳后方可作实。

原创文章，作者：天源文化企业宣传片拍摄，如若转载，请注明出处：https://tiya.cc/u4ehrvj7.html

泡泡玛特盲盒全部_泡泡玛特盲盒全部系列

相关推荐

发表评论